cal

1)

Total assets are $1000, fixed assets are $700, long-term debt is $250, and short-term debt is $300. What is the amount of net working capital? 
 

$0

 

B. 

$50

 

C. 

$300

 

D. 

$650

 

E. 

$700

Net working capital = $1000 – $700 – $300 = $0

 

3)

Your parents are giving you $100 a month for four years while you are in college. At a 6% discount rate, what are these payments worth to you when you first start college? 
 

A. 

$3,797.40

 

B. 

$4,167.09

 

C. 

$4,198.79

 

D. 

$4,258.03

 

E. 

$4,279.32

 

 

.4)

The great, great grandparents of one of your classmates sold their factory to the government 104 years ago for $150,000. If these proceeds had been invested at 6%, how much would this legacy be worth today? Assume annual compounding. 
 

A. 

$936,000.00

 

B. 

$1,086,000.00

 

C. 

$60,467,131.54

 

D. 

$60,617,131.54

 

E. 

$64,254,159.44

 

 

5)

An investment project has the cash flow stream of $-3250, $80, $200, $75, and $90. The cost of capital is 12%. What is the discounted payback period? 
 

A. 

1.24 years

 

B. 

1.85 years

 

C. 

2.24 years

 

D. 

2.85 years

 

E. 

3.05 years

 

 

6) An investment cost $12,000 with expected cash flows of $4,000 for 4 years. The discount rate is 15.2382%. The NPV is ______ and the IRR is ______ for the project. 
 

A. 

-$634.89; 12.60%

 

B. 

$0; 15.2382%

 

C. 

$4,000; 0%

 

D. 

Can not answer without one or the other value as input.

 

E. 

None of these.

 

7)  Thornley Machines is considering a 3-year project with an initial cost of $618,000. The project will not directly produce any sales but will reduce operating costs by $265,000 a year. The equipment is depreciated straight-line to a zero book value over the life of the project. At the end of the project the equipment will be sold for an estimated $60,000. The tax rate is 34%. The project will require $23,000 in extra inventory for spare parts and accessories. Should this project be implemented if Thornley’s requires a 9% rate of return? Why or why not? 
 

A. 

No; The NPV is -$2,646.00.

 

B. 

Yes; The NPV is $27,354.00.

 

C. 

Yes; The NPV is $32,593.78.

 

D. 

Yes; The NPV is $43,106.54.

 

E. 

Yes; The NPV is $196,884.40.

 

8)

A project will produce operating cash flows of $45,000 a year for four years. During the life of the project, inventory will be lowered by $30,000 and accounts receivable will increase by $15,000. Accounts payable will decrease by $10,000. The project requires the purchase of equipment at an initial cost of $120,000. The equipment will be depreciated straight-line to a zero book value over the life of the project. The equipment will be salvaged at the end of the project creating a $25,000 after-tax cash flow. At the end of the project, net working capital will return to its normal level. What is the net present value of this project given a required return of 14%? 
 

A. 

$3,483.48

 

B. 

$16,117.05

 

C. 

$27,958.66

 

D. 

$32,037.86

 

E. 

$49,876.02

 

9) What are the arithmetic and geometric average returns for a stock with annual returns of 5%, 8%, -3%, and 16%? 
 

A. 

6.5%; 6.28%

 

B. 

6.5%; 9.21%

 

C. 

9.3%; 6.28%

 

D. 

9.3%; 9.21%

 

E. 

10.25%; 8.31%

 

10) A year ago, you purchased 300 shares of IXC Technologies, Inc. stock at a price of $10.05 per share. The stock pays an annual dividend of $.10 per share. Today, you sold all of your shares for $29.32 per share. What is your total dollar return on this investment? 
 

A. 

$8,781

 

B. 

$8,796

 

C. 

$8,811

 

D. 

$8,832

 

E. 

$8,921

 

11) 

What is the expected return on a portfolio comprised of $3,000 in stock K and $5,000 in stock L if the economy is normal?

   
 

A. 

3.75%

 

B. 

5.25%

 

C. 

5.63%

 

D. 

5.88%

 

E. 

6.80%

 

12) You have a $1,000 portfolio which is invested in stocks A and B plus a risk-free asset. $400 is invested in stock A. Stock A has a beta of 1.3 and stock B has a beta of .7. How much needs to be invested in stock B if you want a portfolio beta of .90? 
 

A. 

$0

 

B. 

$268

 

C. 

$482

 

D. 

$543

 

E. 

$600

 

13) Gail’s Dance Studio is currently an all equity firm that has 80,000 shares of stock outstanding with a market price of $42 a share. The current cost of equity is 12% and the tax rate is 34%. Gail is considering adding $1 million of debt with a coupon rate of 8% to her capital structure. The debt will be sold at par value. What is the levered value of the equity? 
 

A. 

$2.4 million

 

B. 

$2.7 million

 

C. 

$3.3 million

 

D. 

$3.7 million

 

E. 

$3.9 million

 

14) The Winter Wear Company has expected earnings before interest and taxes of $2,100, an unlevered cost of capital of 14% and a tax rate of 34%. The company also has $2,800 of debt that carries a 7% coupon. The debt is selling at par value. What is the value of this firm? 
 

A. 

$9,900

 

B. 

$10,852

 

C. 

$11,748

 

D. 

$12,054

 

E. 

$12,700

 

15) The Montana Hills Co. has expected earnings before interest and taxes of $8,100, an unlevered cost of capital of 11%, and debt with both a book and face value of $12,000. The debt has an annual 8% coupon. The tax rate is 34%. What is the value of the firm? 
 

A. 

$48,600

 

B. 

$50,000

 

C. 

$52,680

 

D. 

$56,667

 

E. 

$60,600

 

16) Your firm has a debt-equity ratio of .75. Your pre-tax cost of debt is 8.5% and your required return on assets is 15%. What is your cost of equity if you ignore taxes? 
 

A. 

11.25%

 

B. 

12.21%

 

C. 

16.67%

 

D. 

19.88%

 

E. 

21.38%

 

 

18) Regional Power wants to raise $10 million in new equity. The subscription price is $20. There are currently 3 million shares outstanding, each with 1 right. How many rights are needed to purchase 1 share? 
 

A. 

1

 

B. 

3

 

C. 

5

 

D. 

6

 

E. 

8

19) For a particular stock the old stock price is $20, the ex-rights price is $15, and the number of rights needed to buy a new share is 2. Assuming everything else constant, the subscription price is ______. 
 

A. 

$5

 

B. 

$13

 

C. 

$17

 

D. 

$18

 

E. 

$20